近期，国度动力局会同国度发改委、工信部、国度数据局长入印发《对于促进东说念主工智能与动力双向赋能的行动决议》，提议以动力支撑东说念主工智能发展、东说念主工智能赋能动力转型为干线，促进动力、算力、场景、数据、模子高效协同。到2030年，东说念主工智能算力表率的清洁动力供给保险智力和动力规模东说念主工智能愚弄水平大幅提高。

将电力与算力进行双向绑定，意在构建一个动力赋能AI、AI反哺动力的闭环生态。这意味着，我国正在系统性将电力产业的规模与系统上风升沉为数字经济的竞争上风。这一定位将电力从“老本项”推向了“数字基座”，电力金钱不再仅仅传统公用行状，而是数字时期不成或缺的底层基础表率。电力金钱价值重估的长久空间正在大开。

一、主题价值：HALO金钱+动力安全

电力金钱是典型的“重金钱”“低淘汰率”金钱。AI转换与地缘松弛双重冲击下，什么样的金钱能穿越周期？电力是少有的有望受益于时期与手艺变革，又不易被变革淘汰，在数十年间能保持相宝石重价值的优质金钱。这是电力金钱的“HALO”价值地点。

图：HALO背后是暖和时期“巨变”背后的“不变”

与此同期，“动力安全”价值也日益特殊。地缘松弛导致大众油气价钱核心较着抬升，列国对动力自主的需求显耀增多，动力安全正在成为大众共鸣，电力四肢核心动力面容，其计谋地位持续提高。

二、基本面：新式电力系统设立带来业务新花式

电力设立与结构转型还在连接。连年来我国电力装机增速赓续提高，改日有望保持高速增长。落拓2025年末，我国发电开拓装机达到3891GW，同比增速高达16.2%，均创连年新高。与此同期，新动力发电的占比攀升还远未结束，新动力电力设立需求依然可不雅。落拓2025年末，我国新动力装机占比仍是达到了60%，成为主力电源，但这并不代表新动力电力装机增长的停滞，到2060年可再生动力装机容量占比有望达到88%（数据

容量电价带来更好的盈利花式。“容量电价”基于装机容量对于发电企业进行补贴，2026世界杯竞猜中国官网或将为发电企业带来一笔可不雅的收入清除固定老本。此前电力企业盈利需要计较固定老本，当今固定老本被容量电价收入承担。这一机制更正了电力的盈利逻辑，发电企业的盈利持重性有望得到进一步支撑。

三、算电协同改写产业逻辑，AI带来增量需求

算电协同正在处置产业长久瓶颈。消纳问题曾长久制约电力增长——西部征象电站空转时有发生，发出的电无法被完好消纳。“算电协同”下AI新需求将加快开释，有望缓解消纳压力。

“算电协同”实质是让电力和算力相匹配。算电协同波及“源、网、荷、储”四大法子，其中“源”即为电力供应法子。一直以回电力供应皆面对很大的消纳压力，即有电运不出，成为电力增长和对算力支援的紧迫封闭。源网荷储一体化是电源、电网、负荷、储能四大法子深度协同、生动互动的新式电力系统开动花式，

图：“源网荷储”新花式

“绿电直连”让算力中心平直与西部绿电相匹配，工业园区通过多用户直连就近消纳。电厂从“单一发电、被迫调度”升级为具备主动疗养智力的笼统价值运营主体。这将显耀改善消纳问题对电力增长的料理，使得电力不错和算力一齐高速发展。

图：“绿电直连”解脱消纳不休

存量制约撤废后，算力对电力的需求拉动有望全面提速。IEA展望，2024年大派系据中心用电量约415TWh，到2030年将增长一倍以上。其中中国增长约175TWh(增长170%)。中国AI智能算力用电增速尤为特殊。中国信通院展望，高状态下2030年我国算力中心用电或朝上7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%。一季度以AI为代表的互联网数据管行状用电量同比增长44.0%。算力正在成为电力的新增长极。

四、关系居品：电力ETF易方达（560930）、绿色电力ETF易方达（562960）

电力ETF易方达追踪中证全指电力公用行状指数，清除水电、核电、征象等清洁动力，同期纳入火电、自然气发电等深度转型金钱，对种种龙头发电企业清除比同类指数更平衡，对电力举座贝塔表征度更强，不错四肢把抓新式电力系统转型、算电协同及动力安全干线的优质指数器用。

图：中证全指电力公用行状指数前十大成份股

开云体育官方网站 - KAIYUN

指数面前滚动市盈率约19.74倍，处于近十年62%分位数水平，估值处在合理区间。指数上一轮估值提高主淌若由于2022年地缘阵势激勉的动力危境的催化。本次地缘松弛影响下动力安全干线紧迫性日益突显，电力金钱亦有望迎来新一轮重估。

图：中证全指电力公用行状指数估值情况（市盈率TTM）

绿色电力ETF易方达（562960，场外联接A/C:019058/019059）追踪中证绿色电力指数。一键打包征象、水电、火电转型龙头企业，不错四肢把抓新式电力系统转型β的优质器用。

图：电力关系指数对比

2026世界杯竞猜(中国)官网